الـقـسم الاقـتصادي العام - الاسهم السعودية تداول السوق السعودي تحليل توصيات متابعة حية لمستجدات التداول اليومي

03-12-2005, 08:14 PM

الرحمن الرحيم

اود في هذا اليوم
ان اتناول جانب من ملف شركة جازان ، راجيا من الاخوة الاعزاء قراءة الملف بعناية واضافة ما عندهم من معلوما تهامة لم اذكرها ، ومن ثم تقييم السعر العادل لهذا السهم ، راجيا الموفقية للجميع

جازان ازراعية(جازادكو)
سوف استعرض في هذا التقرير باذن الله جانب من تاريخ الشركة وما طراء عليها من تغيرات في النمو او العكس وساعلق على ذلك بقدر ما استطيع(من خلا ل فهمي المتواضع ) لهذه البيانات(هذه البيانات من ملف الشركة على موقع السوق):
نبذة عن نشاط الشركة: إمتلاك واستصلاح الاراضي الزراعية لغرض استغلالها في اقامة المشاريع الزراعية ومزاولة حفر الابار واقامة المشاريع الزراعية بشقيها النباتي والحيواني وتربية وتسمين الأغنام والعجول وانتاج الدجاج اللاحم والبياض - انشاء المزارع السمكية ومزاولة صيد الاسماك - انشاء المشاتل الزراعية وشتلات الفاكهه والاشجار الحرجية والزينية والعطرية والطبية - تصنيع المنتجات الزراعية والحيوانية والنباتية والسمكية ومشتقاتها والحصول على الوكالات التجارية وتجارة الجملة والتجزئة في الاليات والمستلزمات الزراعية - العمل في مجال التسويق الزراعي للمنتجات الزراعية والحيوانية والنباتية ومشتقاتها
نبذة عن تاريخ الشركة: شركة سعودية مساهمة تأسست عام 1993م

اولا/ سنتناول نتائج اعمال الشركة التاريخية من عام (1994م ) الى(2005م الربع الثالث
1) نتائج اعمال 1994م تظهر ارباح(4) مليون ريال
2) نتائج اعمال 1995م تظهر ارباح (5.8)مليون ريال
3)نتائج اعمال 1996م تظهر ارباح(4.5) مليون ريال
4)نتائج اعمال 1997م تظهر ارباح(220)الف ريال
5)نتائج اعمال 1998م تظهر خسائر(3.6)مليون ريال
6)نتائج اعمال 1999 تظهر خسائر (202)الف ريال
7) نتائج اعمال2000م تظهر خسائر (1.5) مليون ريال
8)نتائج اعمال 2001م في التسعة الاشهر الالى(نهاية السنة غير متوفرة) تظهر خسائر(2.1) مليون ريال
9) نتائج اعمال 2002م تظهر خسائر (11.6) مليون ريال
10) نتائج اعمال 2003م تظهر خسائر (799)الف ريال
11) نتائج اعمال 2004م تظهر ان الشر كة تخطت مرحلة الخسائر وحققت (30) مليون
12) نتائج اعمال الربع الاول 2005م الشركة حققت ارباح (6.856.004) مقابل (2.398.5) في العام السابق2004م
ونمو في مبيعات الشركة 32%
13)نتائج اعمال النصف الاول 2005م الشركة حققت ارباح(36.5) مليون مقابل (10.3)مليون للعام السابق مما يظهر ارتفاع في الارباح بنسبة (254%) ونمو في المبيعات (27%) عن نفس الفترة من العام السابق وبلغ العائد على السهم (7.3)ريال مقابل (2.1) ريال عن نفس الفترة من العام السابق
14) الربع الثالث 2005م الشركة حققت ارباح (58.7) مليون ريال مقابل (11.1) مليون عن نفس الفترة من العام السابق مما يظهر زيادة في الارباح عن نفس الفترة في العام السابق(429%) مححققة عائد على السهم (11.7)ريال مقابل (2.2)ريال عن نفس الفترة من العام السابق وارتفعت حقوق المساهمين من (249.6)مليون الى (420.7)مليون وذلك بمعدل (171.1) مليون ريال تمثل نسبة (69%) وارتفعت مبيعات الشركة عن نفس الفترة من العام السابق(36%)

1) مساهمة جازادكو في رأس مال شركة سيلوندا المملكة المتحدة (Selonda UK) بنسبة 50% وذلك بقيمة استثمارية 5.000.000 يورو (خمسة مليون يورو) ولقد تم التوقيع على الاتفاق النهائي هذا اليوم الموافق 18/10/2005م. وتعمل شركة سيلوندا UK في تنفيذ مشروع للاستزراع السمكي بنظام تدوير المياه على اليابسة ممول بنسبة 50% من رأس ماله عن طريق منحة غير مستردة من الإتحاد الأوروبي وحكومة مقاطعة ويلز البريطانية وذلك لإنتاج 1000 طن سنوياً من السي باس مستهدفة السوق البريطاني وقد حصل هذا الاستثمار على كل التراخيص اللازمة. سوف يمكن هذا الاستثمار جازادكو من امتلاك تقنية الاستزراع السمكي على اليابسة بنظام تدوير المياه والدخول مباشرة في السوق البريطاني

2) ساهمت جازدكو بنسبة 20% من راس مال شركة اسماك تبوك (شركة مساهمة مغلقة) تحت التأسيس راس مالها (200) مليون متخصصة في الصيد والاستزراع والتصنيع والتسويق السمكي

3) ترسية عقد مشروع البرج الاستثماري والذي يشمل المقر الرئيس للشركة على احدى شركات المقاولة الوطنية حيث تبلغ التكلفة الاستثمارية لهذا المشروع مبلغ (14.5) مليون ريال

4) توقيع عقد انشاء مصنع وتعبئة وتجهيز الربيان بالصوارمة بطاقة (15) طن يوميا وذلك لاستقبال انتاج تامرحلة الثانية من الربيان المستزرع مع احد المؤسسات الوطنية ويشمل المصنع على منطقة استقبال ةتجهيز وتعبئة ومختيرات وانظمة تجميد وخطوط انتاج بمواصفات دولية وتتوافق مع معايير هاسب وأيزو (2000/9001) وبتكلفة تصل الى (9) ملايين ريال ولمدة (12) شهر

* لم يتم من عام (1994م) الى الان اعلان الشركة عن مستثمر يمتلك نسبة معينة في الشركة(مضارب)
لكن هناك اشاعات كثيرة بان الاستاذ خلد الشثري رئيس مجلس الشركة هو مضارب الشركة
اخبار متفرقة :
1)في 8/7/2002م تم طرح بند تخفيض راس مال الشركة (50% ) في الجمعية العمومية بعد اخذ الموافقة من وزارة التجارة (يعني يصبح عدد الاسهم (2.5)مليون بدل (5)مليون)
2)في 11/5/2004 استلم خالد الشثري مجلس الادارة
3)في 9/12/2004م تقدمت الشركة الى هيئة سوق المال بطلب رفع راس مال الشركة
4)في رمضان/1426هـ تمت الموافقة على طلب الشركة بزيادة راس المال
5)الموعد المقترح لعقد الجمعية للموافقة على زيادة راس المال 18/11/1426هـ
6)مكرر ارباح الشركة (31)مرة عند سعر الاغلاق 476
7)القيمة الدفترية للشركة في عام 2002م (47.2) وفي عام 2003م(44.02) وفي عام 2004م(53.66) ومن المتوقع ان يتجاوز في نهاية هذه السنة (65)
8)العائد على حقوق المساهمين % في عام 2002م (-4.2) وفي عام 2003م(-0.35) وفي عام 2004م(+10.94) ومن المتوقع ان يتضاعف اكثر من مرة نهاية هذه السنة
9)العائد على اجمالي الموجودات في عام 2002م (-4.02) وفي عام 2003م(-0.3) وفي عام 2004م(+9.28) ومن المتوقع ان يتضاعف اكثر من مرة نهاية هذه السنة
10)عدد اسهم الشركة(5) مليون سهم (قبل زيادة راس المال
11)القيمة الاسمية للسهم (50) ريال والقيمة الدفترية (50) ريال
12)راس مال الشركة(250.000.000) مليون ريال مدفوعة بالكامل

رابعا / مجلس ادارة الشركة: تم انتخابة هذا المجلس من قبل الجمعية العمومية للشركة في 11/5/2004م وهو يتكون من :
1)الاستاذ /خالد الشثري رئيس مجلس الادارة
2)الاعضاء: محمد العماري ـــــ مساعد الفايز ـــــــ فهد القلم ــــ عثمان السليمان ــــــ منصور البكر
3)المدير العام : سليمان الصراف

التعليق/

من ناحية نتائج اعمال الشرككة نجد انها من (1994) الى (1997) م نجد ان الشركة كانت تحقق ارباح طفيفة ولكن من عام (1998) الى (2003) م نجد ان الشركة كانت تحقق خسائر وفي اغليها خسائر كبيرة ولكن من عام (2004)م وهو العام الذي استلمت فيه الادارة الحالية ادارة الشركة برئاسة الاستاذ الشثري نجد ان الشركة حدث فيها نقلة نوعية حيث تحولت الشركة الى شركة رابحة وارباح قوية فبدل ان الشركة في2002م وبسسب الخسائرا لمتتالية كانت تفكر بل وتم طرح ذلك في جمعيتها بتخفيض راس مالها الى النصف نجدها في عام 2004م تطلب مضاعفة راس المال حيث صارتحو ل 180% كما يقال اما من ناحية المشاريع فنجد ان الشركة من عام (1994)م الى عام (2002)م لم تعلن عن أي مشروع جديد وفي عام 2005م نجد الشركة تعلن عن اربعة مشاريع وهي مشاريع تعتبرضخمة بالنسبة لراس المال (بين عام 2003 الى2005) كان هناك محاولة لتوقيع مشروع الربيان) وهذا يدل على تحول ايضا في الشركة ومن ناحية بقية الاخبار نجد ان ادارة الشثري الحالية هي صاحبة الفضل في تحول الشركة هذا التحول ومن ناحية مكرر الارباح نجد ان السهم من افضل مكرر ارباح في السوق على الاطلاق حيث يأتي في المرتبة الحادية عشر فنلاحظ ان مكرر ارباحها افضل من مكرر ارباحالكثير من الشركات القيادية والاستثمارية وافضل من مكرر ارباح السوق الذي يحمل مكرر ارباح (40) مرة تقريبا مما يعطي شعور بالامان في هذه الشركة اكثر من غيرها للمستثمر ولكن ارباح هذه الشركة ليس من الاعمال التشغلية فقط بل من استثمارات الشركة وهو يمثل اغلب الارباح فالشركة عندها محفظة استثمارية ممتاة في السوق السعودي اضافة الى استثماراتها الاخرى فالشركة اتوقع ان تستمر ارباحها في ازداذ ونمو بهذه الوتيرة مادام السوق السعودي في نمو ومالم تمنع من الاستثمار وتجبر على الاستثمار في نشاطها فقط (في حال لو صدر قانون بذلك)واذا تاثر السوق او صدر قنون يمنعها من الاستثمار فلن تعود الى الخسائر بسسب زيادة راس المال الذي تستطيع ان تتوسع به في اعمالها وبسسب الادارة الواعية والتى راينا دورها ولكن سوف تقل ارباحها في حال اعتمادها على الارباح التشغيلية فقط وهناك كلام عن تغير في مسماها بحيث تصبح شركة استثمارية زراعية ومن ناحية العائد على السهم فهو عائد ممتاز جدا جدا ويؤهل الشركة الى ان تتجاوز هذا السعر بمراحل بدون محفز فما بالك بالمحفزات التى تتمتلكها الشركة ومن اهمها زيادة راس المال والانظمام الى نظمة التجارة العالمية التى تعتبر الشركة من المستفيدين منها والمشاريع التى اعلنت عنها في هذا السنة اما من ناحية المضارب والخوف منه الكلام الذي نسمع بين الحين والاخر انه غثيث وما شابه ذالك فالمستثمر لاخوف عليه لان السهم مغري جدا فلو لم يعطيه حقة سوف يدخل عليه مضاربين غيرة وينتزعونه منه كما حصل في مبرد وغيرها
وفي الاخير السهم من ذهب والمستثمر سوف يحصل على الخير الكثير فيه المهم الصبر وعدم الاستعجال مهما راينا من الضغط على السهم
ملاحظة / هذه البيانات من ملف الشركة على موقع السوق فمن احب التاكد او الاستزادة فليرجع للموقع، وهذا التقرير كتبته عندما كان السعر (384) وانزلته في المنتدى السابق بورصة الاسهم السعودية وها انا اعدته في هذا المنتدى المبارك بعد تعديل مكرر الارباح الى السعر الحالي
وهذا والله ولي التوفيق
مع خالص تمنياتي بالتوفيق للجميع
ودمت سالمين