بعد اختراق المؤشر حاجز التسعة الاف لأول مرة منذ عام
السوق مؤهل لمواصلة المسار الصاعد لمستوى 9785 نقطة




تحليل: عبدالله كاتب
اغلق سوق الاسهم السعودية تداولاته لهذا الاسبوع مرتفعا باثنين وخمسين نقطة الى حدود هدف النموذج الاول المتكون من نقطة 8310 منذ ان بدأت الموجة الصاعدة الحالية من مستويات 7580 حيث يتراوح هدف هذا النموذج الى حدود 9060 نقطة والتي اشرنا اليها بمعرض تحليلنا الاسبوع الماضي وتوقعنا امكانية اختراقها نظرا لوجود عدد من المعطيات والدلائل التي كانت توحي بصورة كبيرة الى حدوث ذلك الاتجاه . وقد استطاع المؤشر بالفعل الوصول الى تلك النقطة والاغلاق عند حدودها ما يعني بصورة كبيرة عزم السوق على مواصلة المسار الصاعد والذي يمكن ان يصل الى مستويات 9785 كنقطة مقاومة اسبوعية وبالنظر الى حالة السوق نجد انه ورغم وصوله الى مراحل الخطورة الشرائية الا ان الاندفاع لشراء الاسهم القيادية لايزال يسيطر بصور كبيرة على تجاهل تلك المخاطر ويدفع تلك السلوكيات الشرائية توقعات مؤسسات مالية خارجية وداخلية بان السوق السعودي لايزال ضمن مستويات الشراء المغرية والامنة ايضا . حيث اشارت شركة الخدمات المالية هيرمس الى ان المؤشرات المالية للسوق السعودي جذابة وان مكرر الربح حاليا يعادل 14.8مرة للارباح المتوقعة لنهاية عام 2007 و 13.7مرة للارباح المتوقعة للعام المقبل 2008 . واستطردت ان السوق السعودي ولاول مرة منذ عدة سنوات اصبح يتم تداوله بمكرر ارباح اقل من نظرائه من الاسواق الاخرى بناء على تقييم العشر شركات الكبرى في هذه الاسواق . واختتمت التقرير بقولها ان السوق لايزال يمثل فرصة ممتازة للاستثمار به. وهذا يعني ان المكررات المعلنة حاليا والتي قاربت التسعة عشر مكررا لاتزال ضمن التقييمات العادلة تعتبر مبالغا بها رغم ارتفاعها وانها قد لاتمثل حقيقة المكررات الربحية التي يفترض ان تكون ضمن الحدود التي اشارت اليها هيرمس .
وباعتقادنا ان الاوضاع الجديدة في السوق مثل طرح نظام التداول الجديد لا تزال تخضع للمتابعة ورقابة حذرين من قبل عدد من المتداولين خشية ان يعقب الارتفاعات الكبيرة التي حدثت مؤخرا انخفاضات حادة قد تصل الى حدود الانهيار مما يعني المزيد من الخسائر، وهذه المخاوف يفترض ان تلقى جانبا حاليا لكنه بالرغم من ذلك فان امام هيئة السوق المالية تحديات كبيرة من قيامها بواجبها للحلول دون حدوث مثل تلك التصحيحات الحادة. وهناك جوانب قد تبعث على الاطمئنان من ان الارتفاعات الحالية حقيقية وتمثل اموالا استثمارية في غالبها ودليل ذلك انتقاؤها للاسهم الاستثمارية وتجاهل الاسهم الصغيرة واسهم المضاربات مع غياب واضح للاموال المضاربية الانتهازية التي سببت الاضرار بالاسواق المالية سابقا .
من الناحية الفنية يلاحظ ان السوق استطاع تكوين نقاط دعم قوية خلال تداولات الاسبوع المنصرم تبدأ الاولى عند مستوى المقاومة السابق عند 8780 والاخرى عند 8550 نقطة كذلك هناك نقطة دعم تسبق تلك النقاط تقع عند 8995 نقطة وكسرها ربما يؤدي الى اختبار تلك النقاط وهو وضع يعتبر صحيا يساهم في التخفيف من حدة تضخم مؤشرات القوة النسبية ومؤشرات التدفقات النقدية على الاسهم القيادية وربما قد يكون ذلك وضعا لتبديل المراكز وتنشئ بعض اسهم المضاربات التي تتأهب لتحقيق ارتفاعات تتجاوز مقاوماتها السابقة خاصة بالقطاع الصناعي والخدمات .
لكن هناك سناريو آخر ربما يكون هو الاقرب للتحقيق وهو دخول المؤشر العام بنمط حيرة متطور يهدف الى المسار الافقي مؤقتا للتخفيف من حدة احتقانه ولاعطاء الفرصة للموازنة في تماسك نقاط دعمه القريبة وبعدها يتأهب للانطلاق مرة اخرى لتجاوز مستويات التسعة الاف نقطة لاختراق مستويات العشرة الاف نقطة حيث ان المقاومات التالية تشير الى امكانية الوصول لنقطة المقاومة الاولى عند 10240 نقطة خلال اسبوعين او ثلاثة على ابعد تقدير .
بشكل عام السوق لايزال ضمن مساره الايجابي والارتفاعات تتسيد الموقف للفترة المقبلة باذن الله .


عكاظ - اليوم

يعطيك الف عافيه

شكراً لك اخي الكريم وبارك الله فيك

التوقيع :

بارك الله فيك