الـقـسم الاقـتصادي العام - منتدى يهتم بمتابعة بالأخبار الإقتصادية عامة وكل ما يتعلق بأخبار وإعلانات الشركات

تحليل: علي الدويحي
سجل سوق الأسهم المحلية امس (السبت) ردة فعل ايجابية وسريعة استجابة للقرار الملكي والقاضي بتكليف الدكتور عبدالرحمن التويجري بالقيام بعمل رئيس مجلس هيئة السوق المالية، حيث افتتح السوق تعاملاته مرتفعا مع طلبات قوية على النسبة الاعلى وفي جميع الأسهم لتدفع بالمؤشر العام الى تكوين قاعدة سعرية متينة في مستوى عشرة الاف نقطة، مما يؤكد ان السوق وصل الى مرحلة تشبع من البيع في الفترة الماضية،
اغلق المؤشر العام مرتفعا بمقدار989 نقطة أو بما يعادل 9،85% ليقف عند مستوى11034 نقطة ولم يستطع ان يغلق على النسبة كاملة نتيجة فروق الكسور في اسعار الأسهم وبحجم سيولة لم تتجاوز مليار ريال وكان لاقفال الشركات على النسبة العليا دور في ضعفها حيث تجاوزت السيولة المنتظرة نحو 10 ملياراً ريال كقيمة الطلبات، من المحتمل ان تدفع اليوم بالسوق الى مواصلة ارتفاعه الى اعلى ولكنه مازال بحاجة الى سيولة عالية ولايمكن ان يكون ارتداداً حقيقياً حتى يغلق فوق حاجز 13880 نقطة ولمدة ثلاثة ايام متتالية وبحجم سيولة يتجاوز 20 مليار ريال وان يحافظ على مكاسبه طوال هذه الايام وبالذات السيولة.
من الناحية الفنية تؤكد المؤشرات استعادة السوق جزء كبير من الثقة التي فقدها على مدى قرابة 71 يوما، كما كشف السوق عن توفر سيولة عالية استثمارية تنوي الدخول وذلك يتضح من خلال ارتفاع حجم الطلبات وعلى الشركات الكبيرة تحديدا، فيما كانت معظم الشركات لايوجد على اسهمها عروض، اضافة الى ان السوق اعطى اشارة ايجابية اخرى وهي كسره لجميع نقاط المقاومة بكل سهولة ونتوقع ان يستمر السوق اليوم الاحد في الاتجاه الصاعد ومن الافضل ان يغلق فوق حاجز 11560 نقطة ليؤسس قاعدة جديدة فمن ابرز علامات انتهاء التصحيح كسر نقاط المقاومة بدون تردد كما حدث امس عند حاجز 11035 نقطة، ومن اهم النقاط التي يجب كسرها اليوم هي 11600 و11780 وقبلهما 11145 نقطة، فاي تردد عند نقطة مقاومة وبالذات قبل الوصول الى حاجز 14200 نقطة على المضارب ان يفكر طويلا، مع مراعاة حجم السيولة، ونتوقع اذا تم اليوم افتتاح الأسهم القيادية على النسب العليا ان يتجاوز المؤشر حاجز 12 الف نقطة ومن ابرز المقأمات القوية للشركات الكبيرة هي سابك 160 ريالا والاتصالات 126 ريالا والكهرباء 19،50 ريالا والراجحي 271 ريالا.
من مصلحة السوق ان يكون هناك بيع وشراء لاعطاء السيولة المنتظرة فرصة للدخول واعني بها المستثمرة وليس الانتهازية التي قد تعيدنا لاختبار نقاط دعم سابقة، فمن ابرز متطلبات السوق حاليا ان يكون مرتفعاً بشكل متوازن وبسيولة عالية، كما يتحتم على المساهمين ان يعيدوا النظر في ترتيب المحفظة والاهم ان يحدد هدفه هل هو مستثمر ام مضارب ويعتبر تقسيم المحفظة الى ثلاثة اقسام هي الطريقة المثلى في المتاجرة بالاسهم بحيث يتم وضع 40% كأستثمار و30% مضاربة و30% الاحتفاظ بسيولة قانصة للفرص والطوارئ.
افتتحت معظم الشركات بفجوة سعرية عالية ولكن ليس بالضرورة ان تعود الى اغلاقها في الوقت الحالى ولكنها مقلقة نوعا ما في الشركات الكبيرة، ويمكن ان تتغاضى عن اغلاقها نتيجة الارتفاع المستمر، واذا تعدى مرور شهرين ولم تقفلها تكون غير مقلقة نهائيا ولايعتد بها وللمعلومة هناك ثلاثة انواع من الفجوات السعرية وغالبا ماتوضح في اليوم الثالث وتسمى المنهكة فليس مهما الان الصعود بقدر اهمية المحافظة على الاستقرار وعند نقاط معينة.
فيما يتعلق بأخبار السوق اعلنت هيئة السوق المالية انه سوف يتم إن شاء الله اعتبارا من يوم الاثنين17/4/1427 هـ الموافق 15/5/2006م إدراج وبدء تداول سهم المجموعة السعودية للأبحاث والتسويق ضمن قطاع الخدمات. علما بان نسبة التذبذب للسهم ستكون مفتوحة في اليوم الأول للتداول فقط، وسيتم إضافة السهم إلى مؤشرات السوق والقطاع بعد استقرار سعره وسيتم افتتاح تداول سهم المجموعة السعودية للأبحاث والتسويق اعتبارا من الساعة التاسعة صباحاً ويستمر دون توقف حتى نهاية الفترة المسائية، وذلك خلال الفترة من يوم الاثنين 15/5/2006م حتى نهاية التداول المسائي ليوم الأربعاء الموافق 17/5/2006م، علما بان إدخال وصيانة الأوامر سيبدأ كالمعتاد في الساعة الثامنة صباحاً، وستبقى مواعيد التداول لباقي الشركات المدرجة دون تغيير.
فيما يتعلق باخبار الشركات اعلنت الشركة السعودية للنقل الجماعي عن بدء صرف أرباح عام 2005م بواقع (60هللة ) للسهم بعد التجزئة وذلك عن طريق مصرف الراجحي والذي سيقوم بإيداعها آليا في الحسابات النقدية للمساهمين المربوطة بمحافظهم الاستثمارية، وذلك اعتبارا من يوم الثلاثاء 18/04/1427هـ الموافق 16/05/2006م، أما المساهمون الذين لا يزالون يحتفظون بشهاداتهم فعليهم مراجعة مصرف الراجحي لصرف الأرباح.

بدأ يومه الأول باجتماع.. وموظفو الهيئة مرتاحون لطريقته في التعامل

سوق الأسهم السعودية تعانق التويجري باللون الأخضر.. والمستثمرون

ينتظرون قرارات الرئيس الجديد






الرياض - عبدالعزيز القراري:
بدأ الرئيس الجديد لهيئة السوق المالية الدكتور عبدالرحمن التويجري يومه الأول أمس في مقر عمله الجديد باجتماع في هيئة السوق المالية حيث اختصر الاجتماع على عدد محدود من المسؤولين في الهيئة وتناول الاجتماع العديد من القضايا التي تصب في مصلحة السوق.
وينتظر ان تصدر بيانات مطمئنة من الرئيس الجديد يوم الاثنين المقبل، التي من المتوقع أن يكشف فيها عن أهم الأجندة التي سيقوم بالعمل عليها وسيفعل الرئيس الجديد شكاوى المستثمرين والعمل على معالجتها.

من جهة أخرى ثمن عدد من المواطنين الأمر الملكي الذي تم اعلانه أول من أمس بتعيين الدكتور عبدالرحمن التويجري خلفاً لجماز السحيمي الذي يعتبر المؤسس لهيئة سوق المالية، والذي قضى عامين من توليه منصب رئيس هيئة السوق المالية اصدر خلال هذه الفترة العديد من القرارات التي وصفت «بالشجاعة» للحد من تجاوزات بعض الشركات والأفراد.

واستطاع السحيمي خلال فترة ترؤسه للهيئة ان يلزم الشركات بسرعة الإفصاح فمنها من التزم ومنها تلقى إنذارات مشددة من الهيئة لإيمانها بضرورة وصول المعلومات الجوهرية للشركات لجميع المستثمرين بوقت واحد وبطريقة منصفة.

من جهتهم اعتبر المواطنون القرار أنه من ضمن قرارات خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز الحكيمة التي توالت على شعبه منذ توليه مقاليد الحكم العام الماضي من زيادة الرواتب بنسبة 15 في المائة وتخفيض أسعار الوقود بنسبة 30 في المائة ومساكن ذوي الدخل المحدود وتفعيل نظام الضمان الاجتماعي.

وينتظر السعوديون الذين يحتفلون بوصول سعر برميل النفط لمستويات ال 70 دولاراً من الملك العادل كما يحلو لهم وصفه العديد من المكرمات التي تصب زيادة رفاهية المواطن، خصوصاً وأنه يتكئ على ميزانية واقتصاد يحقق نموا بشكل متصاعد.

وتوالت ردود انطباعات المواطنين على موقع الرياض «الالكتروني» التي تعبر عن تفاؤل كبير بمستقبل السوق وتضمنت مطالب ومقترحات ينتظرون أن يتم دراستها من قبل مجلس ادارة الهيئة الذي تنتظره العديد من الملفات التي وصفها مراقبون بأنها «معقدة».

ووصف عضو الهيئة السعودية للمهندسين جمال برهان القرار بقرار الحكمة والمسؤولية الوطنية والإصلاح الاقتصادي، مشيراً الى ان موقف خادم الحرمين بمبادرته في عقد اجتماع مجلس الاقتصاد الأعلى مع بداية أزمة سوق الأسهم وتوجيه المسؤولين باتخاذ الاجراءات اللازمة والعاجلة والتأكيد في البيان الصادر على صغار المساهمين المتضررين يدلل على حرصه على مصالح شعبه.

وأشار الى قرار مجلس الوزراء السابق أعطت الثقة للهيئة باتخاذ الاجراءات العاجلة وصدور القرارات العاجلة لتلك الاجراءات والمقترحات التي قدمتها الهيئة ووزارة المالية.

وقال برهان ذكرنا «بأننا كلنا ثقة في ولي الأمر» أبا متعب «يحفظه الله» مع مبادرته الكريمة والقرارات السابقة في اتخاذ قرارات قادمة، وهو يعيش هاجس تضرر المواطنين وصغار المساهمين وصدور الأمر الملكي بتعيين رئيس جديد للهيئة يؤكد على حكمة وموقف خادم الحرمين الشريفين وحرصه على مصالح المواطنين من خلال خطوات الإصلاح.

وقالت أم عبدالله وهي متعاملة في سوق الأسهم «ما أتمناه هو أن تعود الثقة الى السوق والى قلوبنا ويخرج السوق من كبوته ويكون الدكتور عبدالرحمن التويجري قد ثقة خادم الحرمين الشريفين به، معربة عن أملها بأن يحقق طموحات الملك والشعب بالاقتصاد السعودي.

وطالب عبدالعزيز العسكر الرئيس الجديد بتكوين لجنة شرعية في سوق الأسهم، مؤكداً بضرورة تطبيق «شرع الله في سوق المال».

وأكد ان بلادنا قامت على شرع الله فإن المستثمرين يأملون من المسؤولين تشكيل لجنة شرعية لسوق المال، فخسارة المال تعوض، ولكن خسارة الدين لا تعوض، محذراً من العودة للحصول على التسهيلات الربوية.

دخول قوي للسيولة تجاوز 7,5 مليارات ريال

وطلبات بأكثر من 140 مليون سهم

سوق الأسهم تستعيد 150 مليار ريال

من قيمتها السوقية في اليوم الأول لقرار «الإعفاء»


كتب - خالد العويد:
رحبت سوق الأسهم بقرار خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز آل سعود - حفظه الله - بتكليف معالي الدكتور عبدالرحمن التويجري الأمين العام للمجلس الاقتصادي الأعلى بالقيام بعمل رئيس مجلس هيئة السوق المالية واندفعت على السوق طلبات شراء كبيرة تجاوزت قيمتها ثمانية مليارات ريال لم تجد من يلبيها، حيث سجلت جميع الأسهم منذ الثانية الأولى ارتفاعات بنسبة ال 10٪ وهي النسبة التي لا يمكن لأي سهم أن يتجاوزها صعوداً أو هبوطاً في اليوم الواحد.
وارتكز صعود السوق على جوانب معنوية ونفسية مثلما كان الهبوط الأخير ولوحظ أن السوق كانت متلهفة لمثل هذا القرار بعد أن فقدت السوق ثقة المتداولين في الشهرين الماضيين وتضررت من نقص السيولة وخسرت نصف قيمتها علماً أن جزءاً مهماً من اتجاه حركة السوق خلال الفترة القادمة يعتمد على ما سيفعله الرئيس الجديد ويصدره من قرارات ويتضمن ذلك بحث أسباب الهبوط السابق.

ووجدت السوق في تصريحات التويجري التي أكد خلالها أن إعادة الثقة في السوق سيكون شاغلاً له إضافة إلى زيادة الوعي الاستثماري داعماً أساسياً للانطلاق وفهمت من تصريحاته انه سيعمل لصالحها من حيث القرارات الداعمة خلافاً للقرارات السابقة التي هدفت إلى إيقاف مسارها الصاعد والوقوف بجانب البنوك من حيث اعطائها كامل عمولات البيع والشراء الأمر الذي ساهم في رفع أرباحها بصورة كبيرة خلال الربع الأول وخلق ردة فعل سلبية وامتعاض في صفوف المتعاملين من مصادرة تلك العمولات التي نصت القرارات على انه من حق المتعاملين الحصول عليها.

ويأمل المتعاملون أن يبادر رئيس الهيئة الجديد بإلغاء العمل بقرار العمولات والسماح للشركات المساهمة لاستثمار فوائضها النقدية في السوق ما دام انه يعزز سيولة السوق ولا يؤثر على أنشطة الشركات الأساسية لأن تلك القرارات التي اتخذت دفعت السوق في أحد الأوقات للانزلاق إلى مراحل كارثية تطورت إلى المناشدة بالسماح للشركات نفسها بأن تشتري أسهمها لإيقافها عن التدهور وليس فقط فوائضها المالية.

وخلال تعاملات أمس تمسك المتداولون بأسهمهم الأمر الذي جعل قيمة التداول لا تتجاوز نحو 874 مليون ريال أو ما يعادل اثنين في المائة من مستويات ما قبل الهبوط الذي بدأ في فبراير، حيث كانت السوق في ازدهارها.

ووصل حجم التعامل إلى 7,1 ملايين سهم موزعة على أكثر من 13 ألف صفقة وباستثناء بورصتي الكويت وقطر المتراجعتين فقد سعدت البورصات الخليجية العاملة يوم أمس بالقرار وسجلت بورصتا الإمارات أكبر مكاسب لهما في يوم واحد منذ عامين على الأقل.

الحازمي لـ«عكاظ»مستشرفا آفاق ما بعد تعيين التويجري:

سوق الاسهم مقبل على موجة صاعدة تحقق ارتفاعا يتجاوز الضعف


حامد عمر العطاس (جدة)
لم يكن مايعرف بالاثنين الأسود هو أول أو آخر الانهيارات التي تمر بها أسواق المال أو الشركات في العالم حيث حدثت انهيارات كثيرة وأزمات اقتصادية كثيرة على مر السنوات السابقة وآخرها ماحدث العام 1929 في الولايات المتحدة الأمريكية والعام 1987 وهو ما يعرف بالاثنين الأسود، ونيكاي في العام 1991 ميلادية.على صعيد الشركات انهارت خلال السنوات الثلاث الماضية شركتان هما « انرون للطاقة وشركة وورلد كوم للاتصالات ، الا أن هذا لا يبرر اطلاقا بأن ترتبط هذه الانهيارات بما حدث في السوق السعودي خلال الأشهر القليلة الماضية.
عدد كبير من المتابعين للاسواق المالية يركز على ما يعرف بالاثنين «الأسود» باعتبار أنه شهد الانهيار الأكبر في الأسواق المالية الاكبر في العالم بينما الامر ليس كذلك من حيث درجة التراجع على الاطلاق ولكن كون السوق هبط خلاله بنسبة 23% وهو الهبوط الأكبر تاريخياً في نفس اليوم وبدون حدوث تداولات ، وكونه حدث في ظل ظروف اقتصادية سيئة لا مجال للخوض بها في هذا المقال ولا تنطبق اطلاقا على الوضع الاقتصادي المزدهر الذي تمر به منطقة الخليج العربي والعالم الآن .
المحلل والمستثمر عبدالله محمد الحازمي يحلل فنيا السوق السعودي بعد تعيين التويجري رئيساً لهيئة سوق المال ويقارنه مع ماحدث في الأسواق الأمريكية خلال المرحلة الممتدة بين 21/7/1998 - 8/10/1998 حيث هبط مؤشر نازداك من 2028 بشكل تدريجي الى 1357 في فترة وجيزة لاتزيد عن ثلاثة شهور فقد السوق فيها 35% من قيمته وهو تراجع يعد كبيراً (انظرالشكل 1 ) الا أنها لم تكن النهاية حيث عاد السوق واسترد خسائره بشكل سريع في خلال شهرين ثم تجاوز القيمة الأعلى وتضاعف من 1357 الى 2533 في شهرين آخرين.
يقول الحازمي:
عند المقارنة بين البيانات التاريخية لحركة مؤشر نازداك الفنية في (الشكل 1) والسوق السعودي في (الشكل 2) نجد أن التاريخ أعاد نفسه وأن الهبوط الحالي ليس غريباً حدوثه ، حيث كانت القمة التي وصلها السوق السعودي 21000 تقريبا تعادل القمة التي وصلها مؤشر نازداك في 21/7/1998 وهي الموضحة بالرقم 1 . ثم يمكن أن نقارن الهبوط الذي حدث بعد ذلك بحسب الأرقام الموضحة على الرسمين المرفقين والتي تمثل النقاط من 1 الى 6.

الحركة الفنية للدورة الاقتصادية
ويضيف انه عند النظر للأسواق وبالذات السوق السعودي الذي يعد من الأسواق الناشئة والنامية كان متوقعا أن تحدث بعض الانهيارات التي لا يستبعدها كثير من المتعاملين في مثل هذه الأسواق الا أنها تعد طبيعية في بداية مثل هذه الأسواق.
و حسب الحازمي وبافتراض أن الازدهار الذي يمر به سوق الاسهم السعودي بدأ فعليا من 18/3/2003 و توقعات تشير الى استمرار هذا النشاط الاقتصادي فان الحركة الفنية لمؤشر السوق تشير حسب نظرية فيبوناتشي الى أن هذا الهبوط الذي مر به السوق يعد تصحيحا لموجة رئيسية أولى بدأت من 18/3/2003 عند 2500 نقطة وانتهت عند 21000 نقطة تقريبا وبما أنها الموجة الأولى فهي متوقع تصحيحها 61% وهو التصحيح الأكبر عادة حسب نظرية فيبوناتشي الموضحة في (الشكل 3) بينما التصحيح الثاني يكون 50% وهو تصحيح موجة الارتفاع الثانية التي يتوقع أن تبدأ قريبا وتستمر تقريبا ً للسنتين القادمتين .
تعد نظرية فيبوناتشي من النظريات التي تصف الحركة الفنية للدورة الاقتصادية والتي تنقسم الى خمس موجات رئيسية ثلاث موجات ارتفاع وهي الموجة الأولى والثالثة والخامسة وموجتا هبوط وهما الثانية والرابعة .
وتستمر هذه الموجات الخمس مشكلة بمجملها حركة فنية لسوق مالي من بداية الدورة الاقتصادية الى نهايتها وتختلف في حالة الهبوط وفي حالة الارتفاع وتتكرر بشكل أصغر في جميع الفترات سواء على المدى البعيد لعشر سنوات وأكثر أو حتى على المدى القصير لساعات أو أيام وتتشكل حسب (الشكل 4) للسوق الصاعد كالتالي :
موجة ارتفاع أولى ويكون تراجعها التصحيحي كموجة ثانية 61 % عبارة عن موجة هابطة وهي الثانية ، ثم موجة صاعدة ثالثة تحقق ارتفاع اكثر من ضعف نهاية تصحيح الموجة الثانية ثم موجة رابعة وهي تصحيح لارتفاع الموجة الثالثة وتكون 50% من قيمة الموجة الثالثة ثم الموجة الخامسة الصاعدة وهي الأخيرة والتي يكون فيها عادة حدوث النماذج الفنية المعروفة لدى المحللين الفنيين للأسواق المالية .

المتداولون ماذا يريدون من الرئيس الجديد لهيئة سوق المال

ايقاف تداول الخميس و الاكتتابات الجديدة

وتسريع تراخيص شركات الوساطة


حسن باسويد، وليد العمير (جدة)
ماذا يريد المتداولون من رئيس هيئة سوق المال الجديد؟.. وما القرارات التي ينتظرونها منه؟ وكيف كان انعكاس قرار التغيير على المتعاملين؟ وما هي نظرتهم للسوق خلال المستقبل المنظور؟
هذه الاسئلة وغيرها كانت مثار حديث بعض المتداولين في صالات تداول الاسهم امس وان كان اكثر ما تحدثوا عنه واجمعوا عليه هو شكرهم وتقديرهم لخادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز على اهتمامه وحرصه على خدمة ورفاهية المواطن وتذليل كل الصعاب امام ما يحقق له النفع والفائدة.
في البداية تحدث عبدالله سعيد فقال: نتمنى ان تعطى الهيئة بعض الوقت حتى تغير ما تراه مناسبا ونتمنى عليهم البعد عن القرارات المتعجلة، والتعامل بحرص مع نفسيات المتدالين حتى لايتكرر ما حدث سابقا والسعي الى توازن السوق في الفترة القادمة وحقيقة ان النزول السابق مشترك والمستثمر مسؤول عن اختي&#